3 月 8 日硅谷银行暴雷后，美国区域/中小银行的潜在风险引起关注。此后， 3 月 12 日和 5 月 1 日，签名银行和第一共和银行先后进入破产清算程序。

3 月 8 日至 5 月 12 日，美国标普区域银行指数累积下跌 37.3%，而其中一些中型银行市值蒸发 超过一半。

上周，与硅谷银行同在加州的西太平洋银行显示 5 月初的一周左右时间存款流失 9.5%，出现“挤兑”前兆。

我们以“图鉴”的形式简要介绍美国 6 家较有代表性、 市场关注度较高的中小银行，系统性梳理这些银行的关键经营指标，疫情前 （超额）扩张幅度，以及近期存款流失和资产减计压力。我们建议投资者高 度关注这些银行股价、存款、资产市值的走势。

一、Pacific Western Bank，西太平洋银行 Pacific Western Bank（简称“Pacific Western”，西太平洋银行）

总部位于加州比佛利山庄， 营业活动主要集中在加州，是美国第 33 大银行，总资产为 443 亿美元。Pacific Western 主要是为中小型企业提供商业银行服务，同时也为创业企业、风险资本和私募股权投资者 提供服务。

2016-2023Q1 总资产增长 103%，总存款最多增长 115%。

(资料图片)

从资产端来看， 2023Q1 证券类投资占比为 11%，贷款占比为 64%（商业地产、其他商业贷款和消费贷款分别为 23%、 12%和 9%）；

从负债端来看 ，2023Q1 存款在总资产中占 64%，长期债务占 29%。 3 月 8 日（硅谷银行暴雷前）至 5 月 12 日，股价累计下跌 83%。

主要原因包括：

1）2023Q1 存款相对 2022Q4 流失高达 17%，存款在总资产中的占比下降 19 个百分点，Pacific Western 增加了从联邦住房贷款银行（FHLB）、联储贴现窗口以及联储 BTFP 的借款。

2）5 月 4 日 有报道1称，Pacific Western 正在评估包括出售在内的战略，而 5 月数据显示，5 月初的一 周之间，存款再次流失 9.5%，导致股价在 5 月 4 日大幅下跌 51%。

3）2022Q4 未保险存 款占比为 52%，2023Q1 降低至 27%。

二、Western Alliance Bank，西部联盟银行 Western Alliance Bank（简称“Western Alliance”，西部联盟银行）

总部位于亚利桑那州凤凰城，营业活动集中在亚利桑那州、加州和内华达州，是美国第 22 大银行，总资产为 710 亿美元，在福布斯美国最佳银行榜单中名列第 13 位。

2016 年以来扩张速度较快，总资产最多增长 313%，总存款增长 282%。

从资产端来看， 证券类投资占比为 13%，贷款占比为 44%（商业地产、其他商业贷款和消费贷款分别为 22%、22%和 21%）。

从负债端来看， 2023 年 1 季度存款在总资产中的占比为 67%，相对 2023 年 1 季度下降 19 个百分点；短 其债务占比为 21%，相对 2022 年 1 季度上升 20.8 个百分点。 3 月 8 日至 5 月 12 日，股价累计下跌 62%。

主要原因包括：

1）未保险存款占比高，2022 年底为 52%，导致存款流失，2023Q1 存款相对 2022Q4 下降 11%。根据公司公告，截至 5 月 9 日未保险存款的占比降至 21%，存款相对 1 季度末增加 18 亿美元，增长 4%；

2）5 月 4 日，金融时报称，Western Alliance 已经聘请财务顾问探索战略选项，将业务部分或者 全部出售，导致股价一度大跌 60%，但 Western Alliance 随后否认上述报道，股价跌幅有 所收窄。

3）贷款浮亏占比较高，导致总浮亏占资本之比达到 75%。

三、First horizon，第一地平线银行 First horizon（第一地平线银行）

总部位于田纳西州孟菲斯，营业活动集中在美国东南部的 12 各州，2023 年 1 季度总资产为 807 亿美元，为美国第 20 大银行，曾被《财富》和《福 布斯》杂志评为美国最佳雇主之一。2016-2021 年扩张较快，总资产增长 212%，总存款增 长 230%。

从资产端来看， 1 季度证券类投资占比为 14%，贷款占比为 74%（商业地产、 其他商业贷款和消费贷款分别为 17%、40%和 17%）；

从负债端来看 ，存款在总资产中的 占比为 76%，相对 2022Q1 下降 7.5 个百分点，其他短期债务占比为 8.2%，相对 2022Q1 上升 5.7 个百分点。 3 月 8 日至 5 月 12 日，股价累计下跌 54%。

主要原因包括： 5 月 4 日加拿大道明银行（TD） 以监管不确定性为由，取消了对其收购计划，导致股价大幅下跌。2022Q4 First Horizon 未 保险存款占比为 48%，2023Q1 存款相对 2022Q4 流失 3%。由于疫情期间 First Horizon 没有大规模增加证券投资，截至 2022 年底 First Horizon 浮亏占比较小，主要“脆弱性”可 能来自商业地产和其他商业贷款。

四、Zions Bancorporation Bank，齐昂银行 Zions Bancorporation Bank（简称“Zions”，齐昂银行）

总部位于犹他州的盐湖城，营业 活动包括犹他州、亚利桑那州、加州等，是美国第 19 大银行，2023 年 1 季度总资产为 886 亿美元。

从资产端来看， 证券类投资占比为 25%，贷款占比为 64%（商业地产、其他商业 贷款和消费贷款分别为 15%、24%和 15%）。

从负债端来看， 2023 年 1 季度存款在总资产 中的占比为 78%，短期债务占比为 14%，相对 2022 年 1 季度上升 13 个百分点。 3 月 8 日至 5 月 12 日，股价累计下跌 52%。

主要原因包括：

1）资产端“浮亏”较严重， 截至 2022 年 12 月底，贷款和证券投资的浮亏达到银行资本金的 75%。

2）2022Q4 未保 险存款占比为 53%，2023Q1 降至 45%。2022 年开始存款持续流失，截至 2023Q1 累计下 降 16%，存款在总资产中的占比下降 12 个百分点；2023Q1 存款相对 2022Q4 流失 3%。

五、Huntington Bank，亨廷顿银行 Huntington Bank（简称“Huntington”，亨廷顿银行）

总部位于俄亥俄州哥伦布市，经营活 动主要集中在中西部的 10 个州，是美国第 14 大银行，2023 年 1 季度总资产为 1891 亿美 元。

从资产端来看 ，证券类投资占比为 22%，贷款占比为 64%（商业地产、其他商业贷款 和消费贷款分别为 11%、25%和 28%）。

从负债端来看， 2023 年 1 季度存款在总资产中的 占比为 90%，短期债务占比为 3.6%，相对 2022 年 1 季度上升 3.2 个百分点。 3 月 8 日至 5 月 12 日，股价累计下跌 35%，与地区银行指数的跌幅接近。

Huntington 银 行资产端浮亏较严重，截至 2022 年 12 月底，贷款和证券资产的浮亏已经相当于银行资本 金的 40%。2022Q4 未保险存款占比为 32%，存款降幅相对有限，2023Q1 存款相对 2022Q4 流失 2%。

六、Citizens Financial Group，公民金融集团 Citizens Financial Group（简称“Citizens”，公民金融集团）

总部位于罗德岛普罗维登斯， 经营活动集中于美国东北部的 11 个州，是美国第 9 大银行，2023 年 1 季度总资产为 2223 亿美元，2022 年被《银行家》杂志评为 2022 年年度最佳银行。

从资产端来看， 证券类投 资占比为 15%，贷款占比为 70%（商业地产、其他商业贷款和消费贷款分别为 14%、23% 和 31%）。

从负债端来看， 2023 年 1 季度存款在总资产中的占比为 77%，相对 2023 年 1 季度下降 5 个百分点；长期债务占比为 8.5%，相对 2022 年 1 季度上升 5.4 个百分点。 3 月 8 日至 5 月 12 日，股价累计下跌 35%，与地区银行指数的跌幅接近。

2022Q4 Citizens 未保险存款占比为 40%，2023Q1 存款相对 2022Q4 下降 5%。根据公司公告，4 月份存款 还有小幅增加。截至 2022 年 12 月底，Citizens 贷款和证券投资的浮亏占银行资本金的 25%。

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